Qu'est-ce que la vendor due diligence ?
La Vendor Due Diligence (VDD) est un audit approfondi réalisé par une entreprise avant de se lancer dans un processus de vente. Contrairement à une due diligence classique, effectuée par un acheteur potentiel, la VDD est commandée par le vendeur lui-même lors de la cession. Elle permet d’évaluer objectivement la valeur de la société en identifiant ses forces et ses faiblesses. Ce processus est essentiel pour anticiper les questions des futurs acheteurs et préparer une transaction fluide.
En effectuant cette analyse avant l’arrivée de prospects, le vendeur peut optimiser les informations financières et stratégiques présentées, renforçant ainsi la confiance des acquéreurs potentiels et facilitant les négociations.
Pourquoi faire une vendor due diligence ?
Réaliser une Vendor Due Diligence offre plusieurs avantages stratégiques pour une entreprise qui souhaite se vendre. Tout d’abord, elle permet au vendeur de maîtriser le temps et le calendrier de l’audit, plutôt que de subir les contraintes imposées par l’acheteur. Cela aide à structurer et à organiser les informations cruciales à l’avance. Ensuite, la VDD permet d’obtenir une valorisation claire et objective de la société avant même de commencer la prospection. Avec cette évaluation en main, le vendeur peut aborder les négociations de manière proactive et mieux argumenter la valeur de son entreprise, évitant ainsi les surprises lors des discussions avec les acheteurs potentiels.
Comment réaliser une vendor due diligence ?
Pour mener à bien une Vendor Due Diligence, la première étape consiste à ouvrir une dataroom sécurisée, comme celle proposée par Timeref (inscrivez-vous ici pour un essai gratuit de 15 jours). Une dataroom permet de centraliser tous les documents nécessaires à l’audit, tels que les états financiers, les contrats, et les informations juridiques. Ensuite, il est important de rassembler ces documents de manière organisée et de collaborer étroitement avec les auditeurs pour fournir des informations supplémentaires si nécessaire. Enfin, à l’issue de l’audit, vous recevrez un rapport détaillé qui met en lumière les forces et les faiblesses de votre entreprise, permettant ainsi de mieux préparer la phase de vente.
Quels sont les bénéfices d'une VDD ?
La Vendor Due Diligence (VDD) offre des avantages considérables pour le vendeur d’une entreprise. Elle permet avant tout de réduire le temps consacré aux négociations. En anticipant les questions des acheteurs potentiels grâce à un audit complet, les discussions deviennent plus fluides et moins sujettes à des blocages. De plus, la VDD peut être utilisée comme une garantie de transparence, remplaçant ainsi la due diligence traditionnelle réalisée par l’acheteur, qui est souvent plus longue et plus coûteuse. Ce processus rassure les acquéreurs potentiels et accélère la conclusion de la vente, tout en offrant au vendeur un meilleur contrôle sur l’information partagée.
Quels documents pour une vendor due diligence ?
Pour une Vendor Due Diligence, il est essentiel de rassembler un ensemble de documents clés. Cela inclut :
- Les documents financiers, tels que les bilans, contrats, factures, et états financiersL
- Les documents organisationnels relatifs à la structure de l’entreprise (structure juridique, structure d’investissement, pacte d’actionnaire, organigrammes de l’exécutif, etc…)
- Les documents juridiques (contrats en cours, litiges, propriété intellectuelle).
- Les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) prennent de plus en plus d’importance dans les audits.
Enfin, il est important de répondre aux demandes spécifiques des auditeurs, car ils sauront exactement quels documents sont nécessaires pour évaluer la société de manière approfondie.
Qui réalise la vendor due diligence ?
La Vendor Due Diligence est réalisée par des auditeurs externes professionnels, spécialisés dans ce type d’analyse. Ces experts sont généralement issus de cabinets d’audit indépendants, que le vendeur embauche spécifiquement pour mener cette mission. Dans une due diligence classique soit l’acquéreur embauche des auditeurs soit les deux parties se mettent d’accord sur qui auditera l’entreprise cible.
Leur rôle est de procéder à un examen approfondi des aspects financiers, juridiques, opérationnels et organisationnels de l’entreprise. Grâce à leur expertise et à leur objectivité, ils fournissent une évaluation précise de la société, garantissant ainsi une information fiable pour les potentiels acheteurs.
L’audit externe est essentiel pour rassurer toutes les parties impliquées dans la transaction et faciliter le processus d’acquisition.
Quels risques identifie la vendor due diligence ?
L’un des principaux risques liés à la Vendor Due Diligence est que l’audit, bien qu’exhaustif, ne soit pas toujours suffisant pour certains acquéreurs. Il est possible que l’acheteur souhaite effectuer sa propre due diligence, prolongeant ainsi le processus de vente et générant des coûts supplémentaires. En outre, si des faiblesses ou des risques significatifs sont identifiés, cela peut affecter négativement la valorisation de la société. Malgré cela, la VDD reste un outil précieux pour anticiper les problèmes potentiels et améliorer la transparence, même si elle ne garantit pas que l’acheteur renonce à sa propre vérification.
Attention : Une vendor due diligence prend beaucoup de temps, le risque est que vous utilisiez votre énergie sur l’audit plutôt que sur le développement de l’activité.